歐洲央行 (ECB) 於週四 (10日) 重手出擊對市場擴大寬鬆,以下帶您詳解歐洲央行各項寬鬆措施實行方式,以及歐洲央行所調降的三大利率之利率作用。

詳解ECB六大寬鬆新措!PIMCO:ECB買進股票日子不遠矣

歐洲央行 (ECB) 於週四 (10日) 重手出擊對市場擴大寬鬆,以下帶您詳解歐洲央行各項寬鬆措施實行方式,以及歐洲央行所調降的三大利率之利率作用。

歐洲央行 之「六大」最新寬鬆措施:
一.調降歐洲央行關鍵利率再融資利率 (REFI) 自 0.05% 調降 5 個基點至 0.00%。
(註:ECB 之再融資利率為 ECB 每週一次定期向市場執行逆回購時所採用的利率水平,為 ECB 在公開市場操作時最主要的利率工具,主要的功能作為調控歐洲銀行系統內之流動性水平。)
二.調降隔夜貸款工具利率 (Marginal Lending Facility, MLF) 5 個基點自 0.30% 調降至 0.25%。
(註:ECB 之 MLF 機制為類似我國的貼現窗口制度,歐洲銀行業只要提供有效的抵押品,就能依照此貼現窗口利率向央行拆借隔夜資金,並能夠為 ECB 的隔夜拆款利率走廊設定上限水平。)
三.調降隔夜存款工具利率 (Deposit Facility, DF) 10 個基點自 -0.30% 至 -0.40%。
(註:ECB 的 DF 機制為類似我國的金融機構轉存款,DF 存款利率為 ECB 提供給歐洲銀行業停泊在 ECB 內之隔夜資金的利息水平,並能夠為 ECB 的隔夜拆款利率走廊設定下限水平。)
四.擴大每月 ECB 的 QE 規模自 600 億歐元上調至 800 億歐元。
(註:ECB 在其聲明內有明文說明,ECB 所購入的非銀行業公司債券必須是屬於歐元體系 (Eurosystem) 框架下的合格抵押品。)
六.推出新一輪的目標性長期再融資計劃 (Targeted Longer- term Refinancing Operations,TLTRO),還款期限為期 4 年。
(註:TLTRO 為歐洲央行公開市場操作中對市場釋放流動性的一種方式,歐洲銀行業能夠透過此一渠道向 ECB 以低利率的方式借得資金向市場進行放貸。而目標性的涵義是指向家庭和非金融業企業,意即實體經濟,但不包括房貸在內。)
PIMCO:ECB 可望直接進入股市購入藍籌股。
在 ECB 砲火全開寬鬆之下,歐股、歐元週四收盤卻反向呈現歐股大漲、歐元大跌,似乎市場反應與 ECB 所預期的完全大相逕庭。
有市場人士就直指,ECB 的火藥庫已經用盡。
但知名基金公司 PIMCO 投資組合經理人 Andrew Bosomworth 在 PIMCO 官方部落格中撰文表示,他並不同意 ECB 的火藥庫已經用罄。
Andrew Bosomworth 認為,如果市場需要,ECB 在未來很可能將直接出手殺入股市,在市場內直接購入藍籌股以支持市場。
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